今年以来科创债加速扩容 合计募资规模同比增长146%顶配网配资

　　本报记者 毛艺融

　　今年以来，科创债扩容势头强劲。Wind数据显示，截至6月14日记者发稿，年内交易所债市共发行187只科技创新公司债(以下简称“科创债”)，合计募资2170.31亿元，较上年同期规模(882.1亿元)增长146%。

　　从发行主体性质来看，央国企仍为发行“主力军”。从所属行业来看，工业、材料、金融领域的科创债券发行数量居前。

　　中证鹏元研发高级董事高慧珂对《证券日报》记者表示，今年企业科技创新融资需求增长，并且政策层面也鼓励科创债发行。同时，债券市场低利率环境也进一步吸引企业通过发行科创债进行融资。

　　科创债市场提质扩容

　　今年以来，我国科创债发行明显提速。截至6月14日，累计发行187只、总额达2170.31亿元，只数和规模分别较上年同期增长120%和146%。

　　从月均发行量来看，1月份至5月份，月均发行数量为33只，月均发行规模为385.88亿元，远超去年同期。其中，4月份发行数量和规模居首，发行48只科创债，规模达到567.69亿元。

　　“国家高度重视科技创新，要求做好科技金融大文章，在此背景下，科创企业融资需求增长，政策层面对科创企业融资也给予很大支持。”东方金诚研究发展部总监冯琳对《证券日报》记者表示，从债券市场来看，今年以来债券发行利率不断走低，相较其他融资方式的成本优势凸显，企业债券融资需求有所提振。此外，科创债发行主体和资金投向与科技金融支持导向高度契合，投资者对科创债的认可度和需求也在不断增加。

　　发行主体结构方面，央国企仍是科创债发行主力。今年科创债发行主体中，央国企共有177家，占比95%。

　　冯琳表示，预计后续科创债发行主力仍将以央企和地方国企为主，央企子公司、各类国有金控集团、产业投资基金、国有资本投资运营公司等参与其中，这也与债券投资者对稳定现金流的偏好相匹配。

　　“债券融资可得性更强的央国企和成熟的优质科创企业，是科创债市场的主要发行主体，其发债融资不仅可用于自身科技创新发展，也可以间接支持中小科创企业发展。”高慧珂表示。

　　精准支持科技创新

　　从债券期限来看，科创债的发行期限显著拉长，更契合科创类项目中长期资金需求。年内已发行的187只科创债中，5年期限以上的科创债达到106只，合计占比达56.7%。

　　“发行期限的拉长，使科创投入周期和科创企业发展周期更为匹配，一方面有利于企业优化资源配置，更好匹配和满足科技创新型企业重要科研项目的中长期资金需求，另一方面有助于压降企业整体融资成本，均衡偿本付息负担。预计未来一段时间，中长期科创债的发行仍将保持增长趋势。”大公国际技术研究部李震表示。

　　冯琳表示：“随着债券市场对科技创新支持力度不断加大，以及科创债产品设计、发行条款、增信措施等方面不断创新，未来科创债市场还有很大发展空间。”

　　在高慧珂看来，科创债市场需要在产品创新方面发力，满足不同类别、不同生命周期企业的多元化融资需求。同时，完善债券市场各项制度，包括完善的法律制度、投资者保护机制、特色化的评级体系等，提升债券市场与科创企业的兼容度。

　　当前债券市场支持科技创新发展还面临一些挑战。高慧珂表示，例如，债券市场与科创企业的“相容性”还需提升，部分中小科创主体发债难、增信难；科创企业具有高投入、高风险和高成长特点，如何科学合理地反映科技企业的信用风险等问题仍需解决。

　　“需要进一步完善多元化的增信机制、运用股债结合融资工具等持续加强科创债产品创新的广度和深度顶配网配资，加快发展国内高收益债券市场、探索特色化信用风险评估体系等。”高慧珂表示，科技创新需要长期的、持续的、有耐心的资本支持，应丰富科创债市场投资者结构，鼓励更多不同类型的资金投资科创债。