2008年金融危机以来，美国历任总统都在力推制造业回流，从一开始遭到企业抵触到目前的跨国公司接踵归岸，美国重拾制造业竞争力的历程持续了15年，近来，美国面临一个棘手的问题：尽管美国政府一直想通过货币政策全球大收割，好像玩脱了，产业资本开始往外流。

尽管拜登政府竭力让制造业回归本国，然而目前局势却不容乐观。有28.6万亿美元的美国债务已回流至国内，然而产业资本却显示出既定的撤离倾向。这使得白宫倍感困扰，拜登的策略或需重新审视。

美国制造业的衰落

美国制造业曾为全球工业之翘楚，堪称行业风向标。忆往昔，其造船业能迅速批量制造军舰，可见当时美国制造业实力非凡。

但现在，情况大不相同了，美国的制造业似乎是越来越没有那个当年的气势了。

随着时间的流逝，其他国家像德国、日本、韩国这些家伙也逐渐在制造业崛起，开始分一杯羹。

特别是汽车产业，美国的汽车业现在可不像以前那么有竞争力了。

这些国家的崛起，直接影响到了美国在全球制造业中的地位。

而且，近年来美国的中低端制造业大规模地往亚洲转移。

因为人家成本低，所以很多美国的制造业资本都跑到中国、越南这些地方去了，这就导致了美国制造业的空心化问题越来越严重。

本来是家门口的工厂，现在都搬到半个地球外去了。

若此趋势持续发展，美国的产业资本可能加速外流，鉴于寻求成本更低、回报更高之地乃常情，这意味着美国制造业地位将进一步削弱，资本也可能转向他处，弃美市场而去。

如今美国的经济优势已不如昔日显著，国际竞争力亦逐步降低。实体经济与出口均呈现颓势，或引发人们忧虑。

美国在全球化的大潮中，本来想通过外移生产，利用金融资本来控制全球价值链，结果却是让自己的实体经济萎缩，贫富分化扩大，国际地位也跟着下降。

美国政府为了应对这种情况，现在采取了一些措施，比如贸易保护主义，对中国商品加征关税。但这些措施能不能真正解决问题，还有待观察。

毕竟，这些问题的根源是深层次的，不是靠几个政策就能轻易扭转的。

美国国债回流的隐患

美国这边一直在通过加息来吸引美元回流，本来是想用这个办法来巩固自己金融大国的地位。可这政策，好像玩脱了，不仅没能让产业资本留下，反倒加速了资本的逃离。

在这种高利率的环境下，制造业的融资成本直线上升，许多企业都感到了压力山大。

与此同时，那些只想赚快钱的投机资本，因为这利差可观，就都涌了进来。他们对投资实体经济不感兴趣，只想着短期内怎么赚个快钱。

看看其他国家，他们在降息，这就给了产业资本一些新的选择。特别是随着欧元和英镑的利率降低，很多产业资本开始往那些融资成本更低的地区走。

这就意味着，如果美联储再不采取什么行动，美国的产业资本流失还会继续。

产业资本的流出和投机资本的流入形成了鲜明的对比。那些原本支撑美国实体经济的产业资本，现在因为难以承受这么高的财务成本，只能选择退出美国市场。

就拿台积电来说，即使是这样的大企业，也感觉到了来自美国的财务压力。

原本期望美联储降低利率，然而事与愿违，其他国家纷纷跟风降息，引发海外投资资金流出加速。

尽管美国高额债券收益吸引了众多投资者，如普通家庭及各类对冲基金，这些投资者购买美国国债以期获取稳定回报。

然而此举致使境外投资者持有的美债份额减少，如今仅占比23%，意味着其余77%的美债已回归美国市场。

这种情况真的让人思考，依靠债务驱动的经济模式到底能不能持续下去。

一方面，这么多国债回流似乎表明了美国经济的实力，但另一方面，这也可能意味着美国经济正在变得越来越自我封闭。这种依赖性的降低，未来很可能会导致内部矛盾的加剧。

所以，现在的大局，看起来虽然美国在强化自己的金融地位，但是这条路走得太极端了，可能会把自己置于一个更加困难的位置，毕竟制造业才是国民经济支柱。

全球制造业的新霸主

过去二十年来，中国制造产业不断壮大，优良成果遍布多个领域。

例如，天宫空间站与北斗卫星的成功研发，大型客机、高速列车及电动汽车的生产，以及液化天然气船舶与豪华邮轮的制造，乃至特高压输电技术等尖端技术，都展现了我国在这方面的雄厚实力。

如今，我国制造业产值已占据全球总量的35%并仍在稳步攀升。

特别是在造船和汽车产业，中国已经超过了美国，成为了这些领域的新领导者。这不只是单纯的产值增长，更是全球经济格局重大转变的一个标志。

未来展望，中国制造业在全球的份额还有增长的空间。这个增长不仅依赖于中国自身的努力推动产业升级，也跟其他国家，特别是美国制造业回流面临的困境有关。

从长远来看，中国制造业的总产值有望占到全球的一半。

与此同时，美国的经济形势也颇为复杂。

随着美债收益率攀升，大量债券被抛出并返至国内，已占据联邦债务总额的77%，达26.8万亿美元。这使得大规模的债务回流及产业资金外逃对美国经济政策构成严峻考验。

现阶段，美财长耶伦想必深感困扰。面对如此严重的债务回流与产业资本流失问题，美国应如何应对呢？

这确实是个要仔细思考的问题。美国如果不能有效应对这些挑战，可能会对其全球经济地位造成更大的影响。

总的来说，全球制造业的版图正在发生变化，中国制造正逐步走向全球的中心舞台，而美国则需要找到合适的策略，来应对内外的经济挑战。

这种全球制造业力量的重心转移，未来可能会带来更多的经济和政策上的变动。

《需求低迷 美欧制造业持续萎缩》中国经济网

《美国制造业活动连续第三个月萎缩 高借贷成本让企业难以发展》海外网九牛网